A XP Investimentos atualizou suas estimativas para o Banco Bradesco (BBDC4) em 2026 e elevou o preço-alvo para o final do ano de R$ 20,0 para R$ 24,0 por ação. De maneira geral, os analistas destacaram a forte trajetória de recuperação do banco, com ciclos mais resilientes e melhora na rentabilidade. Mesmo assim, a recomendação se manteve neutra.
Ainda que o Bradesco tenha demonstrado uma recuperação operacional de seus negócios centrais, os analistas da XP acreditam que o caminho que o banco enfrentará pela frente será marcado por desafios.
A expectativa é de menos ganhos mais difíceis em meio à competição mais acirrada e custos maiores com investimentos contínuos em tecnologia. Para completar o cenário, o ambiente macroeconômico também não estará favorável.
Com as expectativas menos otimistas para cortes da taxa de juros ao longo do primeiro trimestre deste ano, o cenário para o crescimento de crédito recuou. De acordo com a XP, o ambiente prolongado de juros elevados tem pressionado famílias, pequenas e médias empresas.
Leia mais:
- Confira o calendário de resultados do 4º trimestre de 2025 da Bolsa brasileira
- Temporada de balanços do 4T25 em destaque: veja ações e setores para ficar de olho
Segundo os analistas, o Bradesco tem conseguido manter a inadimplência sob controle por meio de uma originação mais criteriosa, com foco em crédito com garantias.
Ainda que essa estratégia ofereça uma proteção relativa em comparação a ciclos anteriores, a XP acredita que uma deterioração adicional do cenário macroeconômico ainda pode pressionar a qualidade dos ativos à frente.
Banco em destaque
Apesar das preocupações, o Bradesco tem mostrado recuperação, com opcionalidade estratégica por meio de negócios que ainda não foram totalmente refletidos nos múltiplos atuais. Uma dessas operações é a de seguros, que representa cerca de metade do lucro líquido consolidado do Bradesco.
De acordo com os analistas da XP, a principal hipótese da casa é de que a operação permanece limitada pelo múltiplo do banco. A casa não desconsidera uma reprecificação no futuro, depois da operação ser mais claramente separada do restante do grupo.
Caso isso aconteça, os economistas esperam que o mercado comece a atribuir um valor mais transparente às operações de banco e de seguros da companhia.
O Bradesco também tem se destacado como um player relevante no segmento de consórcios. O banco é o segundo maior em carteira ativa e com participação de mercado de 18,4%.
Conforme a XP, embora ainda não haja indicação de discussões em andamento sobre uma possível operação societária envolvendo o negócio de consórcios do Bradesco, a recente transação no segmento de seguro saúde serve como referência importante para reavaliar o valor potencial de outras subsidiárias.
De maneira geral, para a casa, o valor de várias subsidiárias do banco não parece estar totalmente refletido nos múltiplos atuais de negociação. Conforme o relatório, a recente transação de seguros, por exemplo, reforça a ideia de que partes do grupo podem conter valor embutido que ainda não está totalmente visível para os investidores.
The post Bradesco deve ser destaque no 1T26, mas por que XP segue neutra com as ações? appeared first on InfoMoney.