A Cargill, uma das maiores empresas agrícolas do mundo, registrou lucro líquido de US$ 927 milhões no primeiro trimestre do ano fiscal de 2027, encerrado em 31 de agosto, uma queda de 52% em relação aos US$ 1,94 bilhão registrados no mesmo período do ano anterior. Os dados foram obtidos pela Bloomberg a partir das demonstrações financeiras da companhia.
O resultado foi pressionado principalmente pelo custo elevado do gado nos Estados Unidos e por perdas com a marcação a mercado de posições em cacau. Em contrapartida, a Cargill teve desempenho mais forte nos negócios de soja e canola, beneficiados por margens recordes em meio ao aumento das metas americanas para mistura de biocombustíveis.
A comparação com o primeiro trimestre do ano anterior, porém, precisa ser feita com cautela. O lucro de US$ 1,94 bilhão registrado naquele período foi inflado por um ganho fiscal extraordinário de US$ 455 milhões relacionado à legislação tributária aprovada durante o governo de Donald Trump.
Carne bovina pesa sobre resultado
Na operação de proteínas, a Cargill enfrenta um dos ambientes mais difíceis dos últimos anos nos Estados Unidos. O rebanho bovino americano está no menor nível em cinco décadas, o que elevou o preço dos animais e aumentou o custo das indústrias frigoríficas.
A Cargill está entre as quatro maiores processadoras de carne bovina dos EUA, grupo que responde por mais de dois terços da capacidade de processamento do país. A oferta restrita de gado fez os frigoríficos disputarem animais mais caros, comprimindo as margens.
Cacau também vira fonte de pressão
Outro peso sobre o trimestre veio do cacau. A Cargill registrou perdas de marcação a mercado em suas posições relacionadas à commodity, em um período de forte volatilidade dos preços.
Segundo a Bloomberg, os preços do cacau subiram mais de 70% entre o início de junho e o fim de agosto. A disparada, porém, ocorre em um mercado no qual os preços elevados dos últimos anos já destruíram parte da demanda e dificultaram a recuperação do consumo em importantes mercados.
A marcação a mercado significa que contratos e posições são ajustados de acordo com os preços vigentes. Assim, uma mudança brusca nas cotações pode produzir perdas contábeis mesmo antes de uma transação ser efetivamente encerrada.
Soja e canola são o contraponto
O lado positivo do balanço veio justamente de duas commodities importantes para o agronegócio: soja e canola.
A Cargill informou que teve margens de lucro recordes nesses negócios, favorecidas pelo aumento das metas americanas para mistura de biocombustíveis. A política de biocombustíveis dos Estados Unidos aumenta a demanda potencial por óleos vegetais e, consequentemente, influencia a remuneração das oleaginosas e de seus derivados.
O desempenho da América do Norte, entretanto, foi parcialmente compensado por resultados mais fracos na comercialização de grãos e na bioenergia na América Latina, Europa, Oriente Médio e África.