O mercado internacional de enxofre começa a apresentar sinais de alívio após um período de escassez extrema, mas a oferta ainda deve permanecer restrita no curto prazo.
Segundo Tomás Pernías, analista de Inteligência de Mercado da StoneX, rumores sobre uma possível retomada das exportações pelo Cazaquistão e, eventualmente, pela Rússia, podem aumentar a disponibilidade do produto e reduzir parte da pressão sobre os compradores.
Nesta semana, as cotações do enxofre nos portos brasileiros recuaram mais de US$ 100 por tonelada, uma queda próxima de 10%. Alguns fornecedores do Oriente Médio também reduziram os preços de venda para setembro.
Apesar do movimento, os valores ainda permanecem em patamares elevados. No Brasil, o enxofre é negociado acima de US$ 1.000 por tonelada, cerca de 230% acima do observado no mesmo período do ano passado.
“Parte dos investidores acredita que a fase de escassez extrema no mercado internacional de enxofre pode estar se aproximando do fim”, afirmou Pernías.
Guerra no Oriente Médio restringe oferta
A oferta global de enxofre foi afetada desde o início da guerra entre Estados Unidos e Irã, com a redução do fluxo de navios pelo Estreito de Ormuz, uma das principais rotas para o transporte de produtos do Golfo Pérsico.
Além disso, a interrupção dos embarques de Rússia, Cazaquistão e Turquia contribuiu para reduzir a disponibilidade do produto e ampliar o desequilíbrio entre oferta e demanda.
O enxofre é um insumo importante para a produção de fertilizantes fosfatados, o que faz com que a restrição do mercado tenha impacto direto sobre a indústria de adubos e, consequentemente, sobre os custos dos produtores rurais.
Com o aumento dos preços do enxofre, a produção de fertilizantes fosfatados foi reduzida em diversos países, segundo a análise da StoneX. O cenário pressiona agricultores que já enfrentam margens mais apertadas, crédito limitado e custos elevados.
Importações brasileiras caem 50%
Para os compradores de enxofre e para a indústria de fertilizantes, a recente queda dos preços representa um sinal positivo. No entanto, Pernías avalia que ainda há pouco espaço para uma redução mais intensa das cotações.
As importações brasileiras de enxofre acumuladas entre janeiro e agosto estão 50% abaixo do volume registrado no mesmo período de 2025, segundo a StoneX.
A perspectiva é de que a oferta continue limitada enquanto persistirem as restrições relacionadas ao conflito no Oriente Médio. Dessa forma, apesar dos sinais recentes de melhora, a expectativa é de que não ocorram mudanças relevantes no mercado até o fim de 2026.
Para os produtores rurais, o comportamento do enxofre continuará sendo um fator importante na formação dos preços dos fertilizantes fosfatados e, consequentemente, no planejamento de custos para as próximas safras.