Donald Trump retornou à Casa Branca prometendo colocar as finanças dos Estados Unidos em ordem, reduzindo o tamanho do governo federal, pondo fim às custosas “guerras intermináveis” e estimulando o crescimento econômico para conter os déficits crescentes.
Em vez disso, a dívida nacional ultrapassou os 40 trilhões de dólares nos primeiros 19 meses de seu segundo mandato. Os gastos federais aumentaram, em vez de diminuírem.
A guerra com o Irã, que já dura seis meses , transformou-se em um impasse dispendioso.
E o custo do serviço da dívida americana, enquanto isso, aumentou, à medida que os rendimentos de alguns títulos do Tesouro dos EUA atingiram seus níveis mais altos em quase duas décadas.
O resultado, segundo especialistas em orçamento, é uma iminente crise fiscal que provavelmente forçará o Congresso e um futuro presidente a tomarem medidas politicamente impopulares, como aumentar impostos ou reduzir a rede de proteção social, potencialmente incluindo a Previdência Social.
“Não existe cenário possível em que se possa analisar o histórico do presidente Trump, tanto neste mandato quanto no anterior, e considerá-lo um sucesso fiscal”, disse Maya MacGuineas, presidente do Comitê para um Orçamento Federal Responsável, um think tank centrista de Washington.
“A forma como chegamos a esta situação não foi culpa dele, mas o fato de estarmos aqui e os legisladores não terem feito nada para melhorá-la é culpa de todos eles, com o presidente claramente no papel central e na definição da agenda.”
A dívida ultrapassou os 40 trilhões de dólares pouco antes das eleições de meio de mandato de novembro , que determinarão se os republicanos manterão o controle do Congresso na segunda metade do último mandato de Trump .
Embora os eleitores possam não se atentar para o assunto até que os problemas fiscais do país se traduzam em cortes de benefícios ou aumentos de impostos, as consequências os atingem da mesma forma, na forma de altas taxas de juros de hipotecas que acompanham os rendimentos da dívida pública e inflação que supera os aumentos salariais.
Dívida crescente
Trump aumentou os gastos ao longo de seus dois mandatos. Seus cortes de impostos no primeiro mandato adicionaram US$ 8,4 trilhões à dívida, de acordo com o Comitê para um Orçamento Federal Responsável. Sua lei tributária e de imigração do segundo mandato adicionou outros US$ 4,7 trilhões , de acordo com o Escritório de Orçamento do Congresso, órgão não partidário responsável pelas finanças dos parlamentares.
O porta-voz da Casa Branca, Kush Desai, disse que Trump foi o “primeiro presidente a enfrentar seriamente o desperdício, a fraude e o abuso generalizados no governo federal” e a cortar gastos demitindo milhares de funcionários federais e eliminando “programas dispendiosos”.
Trump e os republicanos no Congresso de fato reduziram o déficit anual em 2025, mas por uma margem marginal, mesmo com o aumento contínuo da dívida total.
Décadas de expansão do déficit
Ambos os partidos compartilham a responsabilidade. Os cortes de impostos implementados pelos presidentes republicanos Ronald Reagan e George W. Bush ampliaram o déficit, assim como as guerras da era Bush.
Os democratas Barack Obama e Joe Biden aumentaram os gastos por meio de pacotes de estímulo após a crise financeira de 2008 e a pandemia de COVID-19, respectivamente.
O presidente democrata Bill Clinton registrou modestos superávits anuais em seu segundo mandato, durante um período de forte crescimento econômico e reformas nos programas de benefícios sociais, em uma legislação de compromisso com um Congresso controlado pelos republicanos.
As mudanças demográficas também têm pressionado o orçamento. Com a aposentadoria da geração do “baby boom”, nascida nos anos posteriores à Segunda Guerra Mundial , os fundos fiduciários da Previdência Social e do Medicare estão se esgotando, e a arrecadação do imposto sobre a folha de pagamento não é suficiente para cobrir os benefícios futuros.
Gerações anteriores de republicanos defenderam a reforma dos programas de assistência social, mas Trump levou seu partido a desafiar a ortodoxia conservadora, criando novos programas semelhantes a redes de proteção social, como contas de investimento com garantia governamental para recém-nascidos.
Sua administração alterou a estrutura de receitas dos EUA, em parte aumentando as tarifas e reduzindo as taxas de impostos corporativos, direcionando-a cada vez mais para a tributação de trabalhadores e famílias e reduzindo-a para a de empresas e investidores.
Tornou a receita do governo mais dependente de um tipo de tributação que representa uma parcela cada vez menor da produção econômica em meio a mudanças financeiras globais e uma força de trabalho que se aposenta rapidamente.
E inclinou a carga tributária cada vez mais sobre as famílias de baixa e média renda em detrimento dos mais ricos, de acordo com autoridades orçamentárias do Congresso.
“Agora, os republicanos estão cada vez mais interessados em formas alternativas de aumentar impostos para evitar reformas previdenciárias politicamente difíceis”, disse Romina Boccia, diretora de orçamento e política previdenciária do conservador Instituto Cato.
Contando com o crescimento
Os conservadores defendem há muito tempo que taxas de impostos mais baixas e menor supervisão governamental estimulam o investimento e o crescimento, gerando mais receita tributária, aliviando o custo dos programas de combate à pobreza e superando o crescimento da dívida, uma estratégia reiterada por Trump .
“O crescimento cuidará disso com muita facilidade”, disse Trump a caminho de um comício político em 21 de agosto.
Da Sala Oval, na segunda-feira, ele afirmou que suas políticas poderiam aumentar a produção econômica do país para 20% ao ano, um feito alcançado apenas uma vez desde 1947, quando a economia voltou a crescer no terceiro trimestre de 2020, com o fim das medidas de isolamento social impostas pela COVID-19.
Seu otimismo contrastou com a mensagem do presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, na segunda-feira, durante a reunião dos ministros das finanças do G20 na Carolina do Norte.
O atual nível recorde de investimentos em IA e grandes empresas de tecnologia, disse Warsh, indica uma escassez de capital e está forçando governos e as empresas que lideram o boom de investimentos em IA a competirem pelo próximo dólar investido, elevando as taxas de juros e agravando os problemas de financiamento do governo.
Durante a campanha, Trump afirmou que os cortes de impostos seriam acompanhados de reduções de gastos para as próximas gerações e incumbiu Elon Musk de liderar o agora extinto Departamento de Eficiência Governamental dos EUA.
Musk prometeu cortar US$ 2 trilhões do orçamento. A agência acabou relatando uma economia de US$ 110 bilhões, um número que, segundo o GAO (Escritório de Responsabilidade Governamental), se baseava em alegações exageradas ou não verificáveis.
A Casa Branca não respondeu a um pedido de comentário sobre as conclusões.
“Não é que não se possa cortar impostos. Pode-se, sim, mas isso precisa ser acompanhado de cortes de gastos, e isso não tem acontecido”, disse MacGuineas.
Autoridades atuais e antigas do governo afirmam que a Casa Branca não está recebendo o devido reconhecimento pelos avanços econômicos e pelas medidas para aliviar os preços ao consumidor — ações que, segundo elas, melhorarão a situação fiscal do país.
No entanto, William Emmons, ex-vice-presidente do Banco da Reserva Federal de St. Louis, disse que as políticas de Trump agravaram uma situação fiscal já desafiadora.
“Ele herdou uma situação ruim. Não é surpresa para ninguém que o ambiente orçamentário fosse desafiador, tanto em 2016, quando ele assumiu o cargo, quanto agora”, disse Emmons. “Ele piorou uma situação que já era ruim.”