As bolsas globais estavam a caminho de registrar sua maior queda semanal desde meados de julho nesta sexta-feira (21), com a tensão nos mercados globais de títulos mostrando poucos sinais de arrefecimento, enquanto o impasse diplomático no Golfo elevou os preços do petróleo a máximas de um mês e manteve os riscos de inflação em evidência.
Os rendimentos dos títulos do governo dos EUA retomaram sua escalada após a intervenção surpresa do Tesouro na quarta-feira (19), que trouxe um alívio de apenas um dia às vendas desencadeadas por preocupações com a inflação elevada e as pressões fiscais.
O aumento ocorreu mesmo quando o secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, afirmou que poderia aumentar ainda mais as recompras de títulos do Tesouro pelo governo e mencionou a ideia de consolidação fiscal.
Os analistas estavam céticos quanto à sua capacidade de encontrar cortes de gastos suficientes para reduzir seriamente um déficit orçamentário de mais de 6% do produto interno bruto, com as despesas de juros sozinhas neste ano atingindo US$ 1,2 trilhão, enquanto a dívida dos EUA acabava de ultrapassar os US$ 40 trilhões.
Tudo isso fez com que o dólar voltasse a se aproximar das mínimas de três meses atingidas na quinta-feira (20), com a moeda americana caindo quase 1% nesta semana em relação a outras moedas principais.
“A medida inicial (de recompra de títulos do Tesouro) foi bastante notável, pois pegou totalmente de surpresa, mas a grande questão é: ‘será que isso é significativo o suficiente para ter um impacto duradouro?'”, disse Christian Hantel, gestor de portfólio da Vontobel.
“Podemos ver o mercado ainda tentando avaliar se eles estão prontos para aumentar o valor de US$ 4 bilhões anunciado anteriormente. Portanto, podem ser alguns dias interessantes.”
O rendimento dos títulos do Tesouro americano com vencimento em 30 anos estava cotado em torno de 5,25%, enquanto o rendimento dos títulos com vencimento em 10 anos estava ligeiramente mais alto no dia, em 4,70%.
Os mercados presumem que 5,30% para os rendimentos dos títulos de 30 anos agora representa um limite crítico para o Tesouro, assim como o patamar de 160 ienes se tornou para os formuladores de políticas japoneses.
Taxas de juros mais altas elevam os custos da dívida globalmente, justamente quando as gigantes da tecnologia estão tomando empréstimos vultosos para financiar investimentos em IA, ao mesmo tempo que aumentam o desconto sobre os lucros corporativos e desafiam as avaliações das ações.
A tensão era evidente no Nikkei, que caiu 0,3%, elevando as perdas da semana para quase 4%, a caminho da maior queda semanal desde meados de julho.
Os índices da Coreia do Sul e de Taiwan registraram leves altas, mas novamente fecharam em queda na semana.
Na Europa, os mercados de ações registraram ganhos iniciais modestos. Ainda assim, o índice STOXX 600 caminhava para sua maior queda semanal desde o início de julho, com recuo de cerca de 1%.
O índice global de ações da MSCI estava prestes a registrar sua maior queda semanal desde meados de julho.
Em Wall Street, uma temporada de resultados corporativos excepcional proporcionou algum suporte, com os futuros do S&P 500 subindo 0,53%, enquanto os futuros do Nasdaq ganharam 0,8%.
O setor de IA enfrentará um teste na próxima semana, quando a Nvidia divulgar seus resultados, com muito em jogo em relação às suas perspectivas para a demanda por infraestrutura e receita de data centers.
Na quinta-feira, o Walmart mostrou o que acontece quando as altas expectativas são frustradas, com uma queda de 9% nas ações devido a vendas abaixo do esperado.
Guerra e desregulamentação
Bessent também foi notícia ao detalhar a promessa do presidente Donald Trump de guerra econômica contra o Irã, afirmando que os EUA imporiam “as sanções mais duras da história” ao país.
As ameaças diminuíram ainda mais as esperanças de um acordo que abrisse completamente o vital Estreito de Ormuz e levaram o petróleo Brent a atingir um pico de quase US$ 95 por barril em um mês, antes que a realização de lucros começasse.
Os contratos futuros do Brent subiram cerca de 0,5%, para US$ 94 o barril, acumulando alta de mais de 5% na semana, enquanto o petróleo bruto americano avançou 0,4%, para US$ 87.
Nos mercados cambiais, o dólar registrava perdas generalizadas durante a semana, em meio a preocupações de que a crescente dívida dos EUA e as incertezas políticas corroeriam o poder de compra da moeda, levando os investidores a buscar ativos escassos, incluindo o ouro.
O ouro subiu 1,45%, para cerca de US$ 4.583 a onça, atingindo seu maior nível em quase três meses.
O índice do dólar caiu quase 0,9% na semana, para 98,74, após atingir a mínima em três meses durante a noite.
O euro subiu 1,0% na semana, para US$ 1,1686, depois de atingir a máxima em 14 semanas. A última cotação era em torno de US$ 1,1689, abaixo das máximas da sessão.
Em relação ao franco suíço, considerado um porto seguro, o dólar caiu 1,7%, registrando sua maior perda semanal desde janeiro, cotado a 0,7995 francos.
As preocupações com o crescente endividamento dos EUA também levaram alguns investidores a buscar alternativas como o bitcoin, que normalmente se beneficia dos esforços para diversificar seus portfólios e reduzir a exposição a ativos americanos.
O Bitcoin atingiu sua maior cotação em mais de dois meses na sexta-feira (21) e, em sua última alta, registrava valorização de quase 6%, cotado a US$ 76.446, a caminho de uma valorização semanal de 20%, o que representaria seu maior ganho em dois anos e meio.
“O dólar passou a sofrer nova pressão, em parte devido a uma narrativa ressurgente de ‘desvalorização'”, disse Jonas Goltermann, economista-chefe de mercados da Capital Economics.
“Embora continuemos a achar que essas preocupações são um tanto exageradas e que o cenário econômico geral apontará para um dólar mais forte nos próximos meses, surpresas contínuas por parte dos formuladores de políticas dos EUA podem ser mais relevantes no curto prazo.”
O dólar estava cotado a cerca de 158,79 ienes em queda de aproximadamente 0,2% .
Os dados mostraram que a inflação ao consumidor no Japão acelerou em julho, à medida que as empresas repassaram o aumento dos custos de importação, enquanto uma pesquisa no setor manufatureiro revelou um aumento expressivo nos novos pedidos.
Ambos os fatores reforçaram os argumentos a favor de um aumento da taxa de juros pelo Banco do Japão em setembro.
Os mercados, no entanto, já precificam um aumento de 0,25 ponto percentual, para 1,25%, e gostariam de ver um compromisso dos formuladores de políticas com um aperto monetário mais rápido e agressivo