O CDS (credit default swap) de 5 anos do Brasil, instrumento financeiro usado como proteção contra um eventual calote da dívida, subiu de 119,26 pontos em 23 de outubro para 134,87 pontos na 5ª feira (29.out.2026). Ou seja, houve alta de 13,09% no período.
O número chegou a 143,87 pontos na 2ª feira (26.out), logo depois do 2º turno da eleição presidencial, realizado no domingo (25.out).
A alta reflete a reavaliação dos riscos associados aos ativos brasileiros depois da vitória de Luiz Inácio Lula da Silva (PT). O movimento indica maior cautela dos investidores em relação às perspectivas para a economia e à condução da política econômica do governo. O mercado esperava que, se Flávio Bolsonaro (PL) vencesse, teria uma gestão menos expansionista.
O QUE É CDS?
O CDS é um contrato que funciona como uma espécie de seguro contra o calote de um país ou empresa. O comprador paga um prêmio para se proteger contra o não pagamento de uma dívida. Em caso de inadimplência, o contrato estima uma compensação conforme suas condições.
A pontuação exprime o custo dessa proteção. Um CDS mais alto indica que o mercado exige um prêmio maior para assumir o risco de crédito do emissor.
O avanço do indicador brasileiro, portanto, mostra que os investidores passaram a exigir mais pela proteção contra um eventual calote da dívida soberana.
O CDS, no entanto, não representa diretamente uma probabilidade oficial de inadimplência. A conversão do prêmio em uma probabilidade implícita depende de hipóteses sobre a recuperação dos valores em caso de calote e da metodologia utilizada.