Petrobras (PETR4) despenca após balanço: até onde pode cair a ação?

As ações da Petrobras (PETR4) atravessam um momento de forte pressão vendedora, após perderem força desde a máxima histórica de R$ 59,79, registrada em 23 de outubro. Na última sessão, os papéis recuaram 3,11%, encerrando a R$ 43,55, em meio à repercussão dos resultados trimestrais da companhia. Apesar da correção recente, PETR4 ainda acumula valorização de 49,11% em 2026.

O movimento ganhou intensidade nas últimas semanas. Após avançar 7,31% em outubro, a ação registra queda de 17,38% em novembro. No gráfico semanal, já são três semanas consecutivas de perdas, incluindo recuo de 13,94% na semana anterior, enquanto a atual também segue negativa. Com isso, o papel se aproxima de suportes técnicos importantes, que poderão determinar a continuidade da queda ou uma tentativa de recuperação.

Na minha avaliação, o cenário permanece predominantemente vendedor nos gráficos diário e semanal, com as cotações abaixo das médias móveis de curto prazo. Entretanto, no diário, o afastamento desses indicadores e o IFR(14) em região de sobrevenda colocam a ação em uma faixa que merece atenção para um possível repique comprador. A confirmação desse movimento, porém, ainda depende de uma reação consistente dos preços.

Petrobras divulga lucro de R$ 39,8 bilhões no 3º trimestre

A Petrobras divulgou, na terça-feira (10), seu balanço do terceiro trimestre de 2026, com lucro líquido de R$ 39,75 bilhões, alta de 21,5% na comparação anual, mas abaixo dos R$ 47,02 bilhões esperados por analistas consultados pela LSEG. A companhia também apresentou Ebitda ajustado de R$ 85,8 bilhões, crescimento de 34,3%, enquanto a receita de vendas atingiu aproximadamente R$ 169,3 bilhões.

Apesar do desempenho operacional positivo, o anúncio de R$ 15,3 bilhões em proventos, equivalentes a R$ 1,19 por ação, ficou abaixo das expectativas do mercado. Além disso, a estatal elevou sua projeção de investimentos para 2026 de US$ 19,4 bilhões para uma faixa entre US$ 24 bilhões e US$ 25,5 bilhões, aumentando as preocupações sobre a geração de caixa e a remuneração futura aos acionistas. A combinação de dividendos inferiores ao esperado e investimentos mais elevados acabou ofuscando os números operacionais positivos.

Análise técnica da Petrobras (PETR4) no gráfico diário

Na minha leitura do gráfico diário, PETR4 apresenta uma forte deterioração da estrutura técnica após o movimento de alta iniciado na região de R$ 36,38, entre junho e julho, que levou o ativo até sua máxima histórica de R$ 59,79, em outubro. Desde então, o papel passou por uma correção acentuada, rompeu suportes importantes e passou a negociar abaixo das médias móveis de 9 e 21 períodos, que apresentam inclinação descendente, reforçando o predomínio do fluxo vendedor.

Atualmente, a ação testa uma região de suporte relevante, próxima à média móvel de 200 períodos, em R$ 43,38. Ao mesmo tempo, o IFR(14), em 25,89 pontos, indica condição de sobrevenda. A combinação entre a intensidade da queda, o afastamento das médias curtas e a proximidade desse suporte coloca o ativo em uma região candidata a um repique comprador. Entretanto, considero necessária uma confirmação de reação dos preços para sustentar uma recuperação em direção às médias móveis e reduzir a pressão vendedora de curto prazo.

Para as próximas sessões, considero fundamental acompanhar o comportamento de PETR4 na região de R$ 43,38, que representa o principal suporte imediato. Caso consiga sustentar essa faixa e apresente sinais consistentes de recuperação, o papel poderá buscar inicialmente R$ 45,73, seguido pela região de R$ 47,23/R$ 47,56, próxima à média de 9 períodos, e posteriormente R$ 52,83, na faixa da média de 21 períodos.

Por outro lado, a perda de R$ 43,38, especialmente acompanhada de aumento do volume vendedor, poderá intensificar a correção, abrindo espaço para testes em R$ 41,00, R$ 39,71, R$ 38,79 e R$ 37,82, com suportes mais distantes em R$ 36,38 e R$ 34,60.

Assim, embora exista espaço técnico para uma recuperação pontual, a tendência de curto prazo permanece baixista, e eventuais repiques ainda não representam, isoladamente, uma reversão desse cenário.

Gráfico diário de PETR4 mostra forte correção após máxima histórica, com ação próxima à média móvel de 200 períodos. Fonte: Nelogica. Elaboração: Rodrigo Paz.

Análise técnica da Petrobras (PETR4) no gráfico semanal

Na minha leitura do gráfico semanal, as ações da Petrobras apresentam uma forte deterioração da estrutura técnica após o movimento de valorização iniciado no começo de 2026. Depois de um período de maior lateralização ao longo de 2025, o papel ganhou força compradora, renovou máximas históricas e, após uma correção até R$ 36,38, retomou a trajetória de alta até alcançar o recorde de R$ 59,79. Desde então, o ativo passou por intensa pressão vendedora, acumulando três semanas consecutivas de queda e registrando recuo de 3,99% na semana atual, o que poderá representar a quarta semana seguida de perdas caso o movimento seja confirmado no fechamento.

O cenário técnico permanece pressionado, especialmente após o rompimento das médias móveis de 9 e 21 períodos, acompanhado por forte volume financeiro, sinalizando o enfraquecimento da tendência de alta anterior. Com as cotações abaixo desses indicadores, o papel mantém uma configuração favorável à continuidade da correção, embora a extensão recente do movimento exija atenção a eventuais sinais de reação compradora. O IFR(14), em 46,11 pontos, permanece em região neutra, sem indicar sobrevenda, o que sugere espaço técnico para novas quedas. Nesse contexto, considero fundamental acompanhar a mínima da semana, em R$ 43,30, cuja perda poderá reforçar o fluxo vendedor e abrir caminho para suportes mais distantes.

Caso PETR4 rompa R$ 43,30, os próximos suportes aparecem em R$ 36,38 e R$ 33,20, seguidos pela média móvel de 200 períodos, em R$ 29,70. Abaixo dessa região, destaco as faixas de R$ 27,98/R$ 26,09 e R$ 23,13/R$ 22,02 como referências adicionais.

Por outro lado, para sinalizar uma recuperação mais consistente, o ativo precisará superar inicialmente a região das médias móveis de 21 e 9 períodos, entre R$ 45,85 e R$ 49,49, respectivamente. Acima dessa faixa, a próxima resistência está em R$ 52,71, enquanto a máxima histórica de R$ 59,79 permanece como referência mais distante.

Por ora, o predomínio segue vendedor, e uma eventual reação ainda dependerá da recuperação de níveis técnicos importantes para indicar uma mudança na estrutura atual.