Tesouro Direto: taxas pré sobem, mas IPCA+ longo recua antes do Datafolha

Depois de uma reação contida à pesquisa Quaest na quarta-feira (21), as taxas do Tesouro Direto voltaram a se mexer com mais força nesta quinta-feira (22). O movimento, porém, não é uniforme. As taxas dos prefixados sobem, enquanto parte dos títulos atrelados à inflação seguiu na direção oposta.

Por volta das 11h25, o Tesouro Prefixado 2029 pagava 12,75% ao ano, ante 12,66% no fechamento de quarta, uma alta de 9 pontos-base. O Prefixado 2032 subiu na mesma magnitude, para 12,94%. O Prefixado com Juros Semestrais 2037 avançou 7 pontos-base, a 12,97%.

Entre os papéis de inflação, o sinal depende do prazo. Os vencimentos mais curtos subiram: o Tesouro IPCA+ 2032 passou de IPCA + 6,78% para IPCA + 6,81%, e o IPCA+ com Juros Semestrais 2037 ganhou 1 ponto-base, a IPCA + 6,85%. Do 2040 em diante, as taxas recuaram. A maior queda foi a do Tesouro IPCA+ 2050, de 8 pontos-base, para IPCA + 6,63%. O IPCA+ com Juros Semestrais 2045 e o de 2060 cederam 4 pontos-base cada, para IPCA + 6,69% e IPCA + 6,64%, respectivamente.

A alta dos prefixados acompanha os juros futuros na B3. Às 11h40, o DI para janeiro de 2028 subia 11 pontos-base, a 12,89%, e o contrato para janeiro de 2035 subia para 12,81%.

A cautela de hoje também reflete a espera por uma nova pesquisa Datafolha, programada para o início da noite. O segundo turno acontece no domingo (25).

O exterior reforça a pressão. O petróleo Brent chegou a superar US$ 112 o barril, a maior cotação intradiária desde maio, em meio às tensões no Oriente Médio. As Bolsas recuavam na Europa e Estados Unidos, com dúvidas sobre o retorno dos investimentos em inteligência artificial. A alta da commodity acrescenta preocupação com a inflação e com a trajetória dos juros. 

Na contramão, a procura por títulos americanos derrubava os rendimentos dos Treasuries: o de dez anos caía 0,13% às 11h45 a 5,015%.

O resultado da combinação entre prefixados em alta e IPCA+ estável ou em queda foi um aumento da inflação implícita nos títulos públicos. No vencimento de 2032, a inflação embutida na diferença entre o Prefixado e o IPCA+ passou de cerca de 5,68% para 5,74% ao ano, de um dia para o outro.

A atualização das taxas no site do Tesouro Direto veio mais tarde do que o habitual nesta quinta-feira. Ontem, a descoberta de duas falhas graves de segurança em uma tecnologia utilizada por milhões de sites levou órgãos públicos brasileiros a restringir o acesso a serviços digitais. 

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