A gestora americana Global X avalia que as ações brasileiras estão descontadas e vê no ciclo de cortes de juros, que deu mais um passo na quarta-feira (16) com a queda da Selic para 13,75%, um dos principais argumentos para investir no país. A casa destaca os múltiplos baixos e, apesar dos dados de atividade econômica mais fracos divulgados recentemente, aponta perspectivas sólidas de crescimento.
Com juro real próximo de 10%, o ciclo de afrouxamento iniciado em março representou “o primeiro do que acreditamos que serão vários cortes de juros”, pontuou a gestora em relatório publicado nesta semana, assinado pelos estrategistas Malcolm Dorson e Trevor Yates.
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A gestora destaca que, nos últimos sete ciclos de corte de juros concluídos no país, o MSCI Brazil, calculado em dólar, subiu em quatro e caiu em três. E que, nos períodos de alta, a valorização acumulada foi em média de cerca de 96%, enquanto as quedas acumuladas foram, em média, de cerca de 14,5%. O histórico, portanto, indica um upside mais favorável.
A casa também cita a relação inversa entre a moeda americana e as ações brasileiras. Em análise de 26 anos de dados, a gestora calcula que o MSCI Brazil subiu, em média, cerca de 3,2% para cada 1% de queda do índice DXY, que mede o desempenho do dólar frente a uma cesta de moedas.
Entre os demais pontos favoráveis, a Global X também lista a exposição da economia brasileira a energia, materiais e agronegócio, e afirma que o Brasil está “relativamente isolado” das tensões geopolíticas mundiais. Sobre as eleições, lembra que as pesquisas sugerem uma corrida acirrada, e que o evento tem potencial de mexer com o mercado. “O pêndulo político da América Latina continua a oscilar”, ressalta.
A avaliação vem após um ensaio de retomada do apetite do investidor estrangeiro pela Bolsa brasileira. Após resgate líquido de mais de R$ 18 bilhões em agosto, os estrangeiros foram compradores líquidos de R$ 5,4 bilhões na primeira semana de setembro.
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