Blue chips puxam Ibovespa: até onde podem ir Vale, Petrobras e Itaú?

As blue chips voltaram ao centro do rali da Bolsa brasileira. Vale, Petrobras, Itaú e Axia Energia avançaram nesta terça-feira (8) e ajudaram o Ibovespa a flertar novamente com os 190 mil pontos, em uma sessão marcada por entrada de capital estrangeiro, commodities em alta e forte queda dos prêmios de juros.

Não é pouca coisa para o índice. Conjuntamente, VALE3, ITUB4, PETR4, PETR3 e AXIA3 representam cerca de 37,5% da carteira teórica do Ibovespa. Vale responde sozinha por 11,16%, enquanto as duas classes de ações da Petrobras somam quase 12,9%.

O Ibovespa terminou a sessão da véspera com alta de 1,20%, aos 187.366,84 pontos, depois de alcançar 189.487,70 pontos na máxima. O retorno do investidor estrangeiro às compras na B3 tem dado sustentação ao movimento: nos três primeiros pregões de setembro, o saldo de capital externo estava positivo em R$ 3,9 bilhões.

E, quando esse dinheiro volta, a liquidez importa. Quando o estrangeiro entra, ele entra nas ações mais líquidas. A lógica ajuda a explicar por que mineração, petróleo, bancos e energia aparecem rapidamente no radar quando grandes investidores ampliam a exposição ao Brasil.

Há outros ingredientes nessa combinação. O Bank of America elevou as ações brasileiras para overweight, apoiado principalmente na expectativa de um ciclo mais profundo de cortes de juros. O banco projeta a Selic em 11,25% ao fim de 2027, ante estimativa anterior de 12,75%.

Ao mesmo tempo, as taxas dos DIs vêm recuando, enquanto petróleo e minério de ferro dão suporte adicional às gigantes ligadas a commodities.

Os fundamentos ajudam, portanto, a explicar por que essas ações voltaram ao centro da Bolsa. Os gráficos, porém, mostram uma história menos uniforme: algumas ainda precisam vencer resistências importantes, enquanto outras já chegam a regiões de maior esticamento.

Ibovespa mira 190 mil pontos, mas alta já está esticada

Neste contexto, o próprio Ibovespa ajuda a mostrar até onde foi a arrancada recente.

O índice segue acima das médias móveis de 9, 21 e 200 períodos, preservando uma forte tendência de alta no curto prazo. O afastamento em relação às médias, contudo, mostra que o movimento já percorreu bastante terreno.

A primeira barreira está praticamente onde o índice esbarrou nesta terça-feira: 189.490 pontos. Se superar essa faixa, o próximo teste aparece em 192.890 pontos.

Acima daí, o mercado voltaria a mirar a máxima histórica de 199.354 pontos — e os 200 mil pontos entrariam definitivamente no radar.

O principal sinal de atenção vem do Índice de Força Relativa (IFR) de 14 períodos. Aos 79,30 pontos, o indicador está na zona de sobrecompra. Isso aumenta a possibilidade de realização ou acomodação no curto prazo, mas não representa, isoladamente, um sinal de reversão da tendência.

Na direção oposta, os primeiros suportes aparecem em 181.420 e 178.000 pontos. Enquanto o índice permanecer acima das médias e dessas regiões, o viés principal continua positivo.

Itaú (ITUB4) chega a barreira que pode definir o próximo movimento

Com aproximadamente 8,6% do Ibovespa, o Itaú tem peso suficiente para fazer diferença no índice quando os bancos entram em bloco na ponta compradora.

ITUB4 avançou 1,22% nesta terça-feira. Bradesco PN ganhou 1,79% e Banco do Brasil subiu 0,36%. No mesmo pregão, o Bank of America elevou o preço-alvo do Itaú de R$ 50 para R$ 51 e reiterou recomendação de compra para o papel.

A melhora das perspectivas para os juros acrescenta uma camada favorável ao setor. No gráfico, entretanto, o Itaú chegou justamente a uma região capaz de separar uma recuperação de uma alta mais consistente.

ITUB4 se recupera desde que encontrou suporte em R$ 37,50 e permanece acima das médias móveis de 9, 21 e 200 períodos.

O desafio está logo à frente: a ação testa a linha de tendência de baixa que delimita a parte superior de um canal descendente.

Para ganhar força adicional, o papel precisa superar essa linha e as resistências de R$ 42,65 e R$ 44,31. Vencidas essas faixas, os próximos níveis aparecem em R$ 47,45 e na máxima histórica de R$ 48,82.

O IFR está em 65,36 pontos. Ainda não há sobrecompra, embora o indicador já se aproxime dessa região.

Se houver rejeição na linha de tendência e perda de R$ 41,35, aumenta a chance de retorno às médias. Os suportes seguintes ficam em R$ 39,45 e R$ 37,50.

Em resumo, o pano de fundo melhorou, mas o gráfico ainda pede confirmação. Romper o canal é o passo que falta para a recuperação de ITUB4 ganhar outra dimensão.

Vale (VALE3) rompe canal de baixa enquanto minério ganha força

Maior peso individual entre as ações desta seleção, com 11,16% do Ibovespa, a Vale encontra um momento em que fundamento e gráfico começam a caminhar na mesma direção.

O minério de ferro completou a quarta sessão consecutiva de alta na China. O contrato mais negociado em Dalian avançou 1,36%, para 744,5 iuanes por tonelada, no maior nível desde o fim de julho. A redução dos embarques de Austrália e Brasil e as expectativas de recuperação sazonal da demanda chinesa ajudaram a sustentar os preços.

Além da commodity, a Vale também esteve no radar após esclarecimentos sobre os planos relacionados a uma eventual abertura de capital da Vale Base Metals. Ao final da sessão, VALE3 fechou o dia em alta de 0,51%.

Tecnicamente, a ação melhorou de figura. Depois de iniciar uma recuperação na região de R$ 70, Vale rompeu a linha superior do canal de baixa e passou a negociar acima das médias móveis de 9, 21 e 200 períodos.

Agora, os compradores encontram duas barreiras importantes em R$ 81,31 e R$ 83,35.

Um rompimento dessas faixas, preferencialmente acompanhado por aumento de volume, pode abrir espaço para R$ 87,58 e, posteriormente, para a máxima histórica de R$ 89,41.

O IFR está em 60,79 pontos. É uma leitura menos pressionada do que as observadas no Ibovespa e em Petrobras, deixando alguma margem antes de uma condição mais evidente de sobrecompra.

Na parte inferior, a perda de R$ 77,35 seria o primeiro sinal de enfraquecimento. Depois, aparecem os suportes em R$ 74,70 e R$ 69,84.

A Vale chega, assim, a esta etapa do movimento com uma característica importante: a melhora do minério encontra um gráfico que também começou a destravar.

Petrobras (PETR4) encosta na máxima com petróleo perto de US$ 100

Na Petrobras, o combustível para a alta vem literalmente do petróleo. PETR4 e PETR3 representam, juntas, cerca de 12,9% do Ibovespa. PETR4 responde por aproximadamente 8% da carteira, enquanto PETR3 representa outros 4,9%.

As duas avançaram nesta terça-feira: PETR4 subiu 2,08% e PETR3 ganhou 2,36%. PETR3 também está entre os papéis de grande liquidez negociados na Bolsa, mas a análise técnica desta matéria considera exclusivamente PETR4.

No exterior, o petróleo voltou a se aproximar dos US$ 100 por barril. O Brent encerrou a sessão a US$ 97,92, em nova máxima de seis semanas, em meio aos receios de interrupções de oferta após ataques a instalações energéticas da Arábia Saudita.

É um pano de fundo poderoso para a petroleira — e o gráfico mostra que o mercado já incorporou uma boa parte desse movimento.

PETR4 mantém forte tendência de alta e renovou recentemente sua máxima histórica em R$ 49,19. O papel continua acima das médias de 9, 21 e 200 períodos, mas o afastamento delas mostra uma alta cada vez mais esticada.

A máxima de R$ 49,19 tornou-se agora o principal gatilho.

Se o papel romper esse nível com aumento de volume, os próximos alvos projetados aparecem em R$ 50,30, R$ 52,75 e R$ 55,00. Em uma extensão mais longa, surge R$ 58,45.

Há, porém, um sinal amarelo: o IFR está em 72,93 pontos, já dentro da zona de sobrecompra.

Essa talvez seja a melhor síntese de PETR4 neste momento: o petróleo continua oferecendo sustentação fundamental, mas o gráfico mostra que uma parcela relevante desse otimismo já chegou ao preço da ação.

Se houver realização, R$ 46,00 é o primeiro suporte relevante. Abaixo daí, aparecem R$ 43,60 e R$ 39,70.

Axia (AXIA3) chega ao teto da lateralização

Com participação de aproximadamente 4,85% no Ibovespa, a Axia Energia (AXIA3) vem se recuperando desde que encontrou suporte em R$ 49,30 e permanece acima das médias móveis de 9, 21 e 200 períodos.

Agora, porém, o papel chegou a uma região especialmente importante.

A resistência de R$ 57,27 corresponde ao teto da faixa de lateralização e funciona como um divisor de águas. Um rompimento dessa região, preferencialmente acompanhado por aumento de volume, pode transformar a recuperação recente em uma nova perna de alta.

Nesse cenário, os próximos níveis aparecem em R$ 62,82 e, depois, na máxima histórica de R$ 67,84.

O IFR está em 67,99 pontos, muito próximo da zona de sobrecompra. Por isso, uma eventual rejeição justamente em R$ 57,27 merece atenção.

Caso AXIA3 perca R$ 54,70, o papel pode voltar em direção às médias. Os suportes seguintes aparecem em R$ 52,35 e R$ 49,30.

A leitura, portanto, é direta: o papel chegou ao teto; o rompimento dessa faixa dirá se a recuperação tem força suficiente para ganhar uma nova perna de valorização.

O que os gráficos dizem sobre as blue chips agora?

O mesmo vento que sopra a favor das grandes ações não encontra todos os papéis no mesmo ponto do gráfico.

O fluxo estrangeiro, a força das commodities e a perspectiva de juros menores ajudam a explicar por que as blue chips voltaram ao centro da Bolsa.

Mas serão os próximos rompimentos — ou rejeições — que indicarão quais delas ainda têm combustível para prolongar o rali.

(Rodrigo Paz é analista técnico CNPT-T)

Blue chips no gráfico: os níveis que podem definir o próximo movimento

Desempenho das ações na Bolsa

(Com Estadão Conteúdo e Reuters)

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