Menos de um mês após realizar sua oferta pública inicial de ações (IPO), a SpaceX, empresa de foguetes do bilionário Elon Musk, passou a ser coberta por grandes bancos de investimento de Wall Street a partir desta terça (7). JPMorgan, Bank of America (BofA) e Goldman Sachs iniciaram a cobertura do papel com recomendação de compra, reforçando uma visão positiva para a companhia após sua estreia na Bolsa.
O JPMorgan iniciou a cobertura com recomendação overweight (acima da média do mercado, equivalente à compra) e preço-alvo de US$ 225 para dezembro de 2027. Para os analistas Doug Anmuth, Seth Seifman, Sebastiano Petti e Richard Choe, as ambições da SpaceX e seu potencial impacto na economia global superam os de qualquer companhia analisada pelo banco.
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Segundo o JPMorgan, a capacidade de lançamento e a rápida reutilização do foguete Starship são os principais pilares da tese de investimento. O banco projeta que os lançamentos da Starship aumentem de algumas unidades em 2026 para cerca de 5 mil em 2031, permitindo que a SpaceX desenvolva uma infraestrutura massiva de computação orbital, com 75 GW de capacidade até 2031.
O JPMorgan estima que a companhia possa alcançar um mercado endereçável total (TAM) superior a US$ 28 trilhões, impulsionada principalmente pela expansão em conectividade, inteligência artificial e computação em órbita.
O banco projeta que a receita da SpaceX avance de US$ 19 bilhões em 2025 para US$ 470 bilhões em 2030, equivalente a uma taxa anual de crescimento composta (CAGR) de 91% no período.
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O JPMorgan destaca que a SpaceX já realizou cerca de 670 lançamentos orbitais, com taxa de sucesso superior a 99% nos foguetes Falcon, além de responder por mais de 80% da massa colocada em órbita desde 2023.
Para o banco, a reutilização rápida dos foguetes deve ampliar ainda mais a vantagem competitiva da companhia, reduzindo custos e permitindo a entrada em novos mercados.
Outro diferencial apontado é a integração vertical extrema, com a SpaceX desenvolvendo internamente foguetes, satélites, infraestrutura de dados e treinamento de modelos de inteligência artificial.
O Goldman Sachs também iniciou a cobertura da SpaceX com recomendação de compra e preço-alvo de 12 meses de US$ 205, apontando uma relação risco-retorno positiva de 2 para 1 em relação aos níveis atuais.
O banco avalia que a companhia está bem posicionada para ampliar suas vantagens competitivas em três grandes frentes: espaço, conectividade e inteligência artificial (IA). Segundo o relatório, cada um desses mercados tem potencial para se tornar uma oportunidade de múltiplos trilhões de dólares ao longo dos próximos cinco anos ou mais.
O Bank of America, por sua vez, recomendou compra, com preço-alvo de US$ 235, citando que companhia evoluiu de uma empresa de lançamentos para o pilar fundamental que viabiliza a economia espacial.
Segundo o BofA, a SpaceX possui uma capacidade única de transformar operações de lançamento e manufatura em negócios de aplicações recorrentes e líderes de mercado.
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