Tesouro Direto: juros nominais atingem máximas do ano após dado de trabalho nos EUA

O Tesouro Direto voltou do Corpus Christi com taxas nas alturas. Após abertura em leve queda, os juros prefixados atingiram as maiores taxas de 2026 nesta sexta-feira (5), em reação ao dado de mercado de trabalho americano de maio, que trouxe criação de 172 mil vagas, número bem acima das expectativas que variavam entre 80 mil e 88 mil vagas. O resultado pressionou os Treasuries e se transmitiu diretamente à curva doméstica.

O Tesouro Prefixado 2029 foi de 14,37% na quarta para 14,52% nesta sexta, alta de 15 pontos-base e novo pico desde o início das negociações do papel em fevereiro. O Prefixado 2032 subiu de 14,45% para 14,58%, e o Prefixado com Juros Semestrais 2037 avançou de 14,48% para 14,60%, também máximas do ano.

Nos títulos de inflação, o avanço foi mais contido. O IPCA+ 2060 com juros semestrais subiu de 7,33% para 7,40%, e IPCA+ 2040 avançou de 7,44% para 7,50%. No trecho intermediário, o IPCA+ 2032 seguiu acima de 8% de juro real, subindo de 8,15% para 8,17%.

Além do resultado de maio, o dado de abril foi revisado de 115 mil para 179 mil novas vagas, reforçando a leitura de que o mercado de trabalho americano segue resiliente. A taxa de desemprego permaneceu estável em 4,3%, pelo terceiro mês consecutivo.

André Valério, economista sênior do Inter, destaca que a combinação de emprego forte, inflação próxima de 3,8% e expectativas inflacionárias pressionadas reduz os incentivos para cortes de juros no curto prazo. “A principal questão agora é avaliar se o choque inflacionário provocado pelo petróleo terá caráter temporário. Caso esse movimento seja revertido, o Fed poderá manter os juros no nível atual até uma normalização do ambiente internacional. Ainda assim, na margem, ganha força o cenário em que o Fed possa ser levado a retomar o ciclo de alta de juros, caso as pressões inflacionárias persistam”, afirma.

Andressa Durão, economista do ASA, pondera que nem todos os componentes do relatório apontam para um mercado excessivamente aquecido. “Para o Fed, o relatório confirma um mercado de trabalho forte, mas a household survey, com estabilidade da taxa de desemprego e a desaceleração dos salários, não sugere um mercado suficientemente apertado para gerar riscos inflacionários relevantes. O cenário para a taxa de juros segue sendo de manutenção este ano, mas os riscos para a inflação decorrentes do prolongamento do conflito no Oriente Médio aumentam cada vez mais a probabilidade de alta de juros pelo Fed”, diz.

O Ibovespa recua na abertura com o dado americano no radar. O dólar opera em alta, elemento que adiciona pressão adicional sobre os vencimentos mais longos da curva doméstica.

Veja as taxas do Tesouro Direto às 10h55 desta sexta-feira (5):

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