Os rendimentos dos títulos globais de longo prazo recuaram de suas máximas em várias décadas, o dólar caiu e o ouro disparou nesta quarta-feira (19), após o Departamento do Tesouro dos EUA anunciar que aumentaria o suporte de liquidez para títulos de longo prazo, na sequência de uma ampla onda de vendas impulsionada por temores sobre o aumento da dívida soberana.
O Departamento do Tesouro dos EUA anunciou que dobrará o tamanho das operações de recompra de títulos de cupom nominal de longo prazo para apoio à liquidez, de US$ 2 bilhões para pelo menos US$ 4 bilhões por operação.
Os rendimentos dos títulos do governo americano de longo prazo caíram até 10 pontos-base, arrastando também para baixo os rendimentos dos títulos do governo europeu.
Os títulos de longo prazo dos EUA (US30YT=RR) atingiram seu nível mais alto em quase 20 anos na terça-feira, a cerca de 5,34%, refletindo as crescentes preocupações com a inflação e o alto endividamento.
“Isso demonstra um forte reconhecimento por parte do governo de que existe uma demanda inconsistente, especialmente por títulos fora de circulação no final da curva de juros do Tesouro”, disse Michael Lorizio, chefe de taxas de juros e negociação de hipotecas nos EUA da Manulife Investment Management em Boston.
O Tesouro lançou o programa de recompra em maio de 2024 para ajudar a melhorar a liquidez no mercado de títulos do Tesouro, avaliado em US$ 32 trilhões, sendo que os chamados títulos fora de circulação — emissões mais antigas que são negociadas com menos frequência — apresentaram a demanda mais fraca.
Os rendimentos sobem quando os preços dos títulos caem. Como os rendimentos soberanos de longo prazo servem de referência para a precificação de quase todas as outras classes de ativos, incluindo as taxas de hipoteca, aumentos acentuados nos rendimentos representam um risco mais amplo para a economia.
A queda nos rendimentos impulsionou as ações. O índice Nasdaq Composite .IXIC subiu 0,31%, o S&P 500 .SPX avançou 0,41% e o Dow Jones Industrial Average .DJI teve alta de 0,29%. O índice MSCI de ações globais .MIWD00000PUS subiu 0,06%.
Mas a queda nos rendimentos pesou bastante sobre o dólar, mesmo impulsionando os preços do ouro e das criptomoedas — uma divergência que reflete a crescente preocupação com a trajetória da dívida americana.
As preocupações com o aumento exorbitante da dívida pública normalmente corroem a confiança nas moedas fiduciárias, levando os investidores a buscarem proteção em ouro e outros ativos tangíveis.
O índice do dólar (USD) , que mede o valor da moeda americana em relação a uma cesta de moedas que inclui o iene e o euro, caiu 0,75%, para 98,90, enquanto o euro (EUR) subiu 0,79%, para US$ 1,1666. Em relação ao iene japonês (JPY) , o dólar se desvalorizou 0,73%, para 158,46.
O Bitcoin ( BTC) valorizou-se 5,63%, atingindo US$ 68.191,56, e o Ethereum (ETH) subiu 9,23%, para US$ 2.088,95.
As esperanças de paz no Irã diminuem.
Os preços do petróleo subiram à medida que a perspectiva de um acordo para pôr fim ao conflito no Oriente Médio diminuiu. O/R CLc1 , LCOc1
O petróleo bruto dos EUA (CLc1) subiu 1,78%, para US$ 86,45 o barril, e o Brent (LCOc1) atingiu US$ 92,23 o barril, uma alta de 1,32% no dia.
Os custos de empréstimos de longo prazo dos EUA para a Alemanha e o Japão dispararam , à medida que os investidores ficam cada vez mais apreensivos com o aumento da dívida pública e a inflação elevada, pressões agravadas pelo impacto do conflito com o Irã nos preços do petróleo.
Os rendimentos dos títulos de longo prazo alemães e franceses, que anteriormente haviam atingido seus níveis mais altos em 15 e 18 anos, respectivamente, caíram no dia DE30YT=RR , FR10YT=RR .
“O que temos observado nos últimos dias é que o segmento de longo prazo do mercado de títulos está claramente em processo de desvalorização, o que pode estar se tornando um problema para a diversificação em outras classes de ativos”, disse Jeremy Stretch, chefe de estratégia cambial do G10 no CIBC.
“Claramente, o Secretário do Tesouro precisa estar atento a esses riscos e fez ajustes. É por isso que estamos (agora) vendo os rendimentos dos títulos do Tesouro americano de 30 anos caírem acentuadamente e o dólar se desvalorizar.”
A alta do rendimento do título de referência japonês de 10 anos (JP10YTN=JBTC) para perto de 3%, o maior patamar em três décadas, também é um sinal de alerta para os mercados globais de dívida, que durante anos dependeram das baixas taxas de juros japonesas para impulsionar um fluxo constante de investimentos japoneses no exterior.
A ata da reunião de julho do Federal Reserve, divulgada na quarta-feira, mostrou que a preocupação com a inflação aumentou , com “vários” membros do comitê prontos para elevar as taxas de juros e “muitos” afirmando que um aumento nos custos de empréstimo seria necessário se a inflação não cair para a meta de 2% do banco central americano.
O banco central manteve as taxas de juros inalteradas no mês passado, mas o presidente Kevin Warsh deixou os mercados inseguros ao oferecer poucas pistas sobre como os formuladores de políticas poderiam responder à inflação persistente.